Comprende el conjunto de procedimientos formales empleados en una lengua para crear palabras nuevas a partir de unidades léxicas|lexema ya existentes.

Llamada también formación de palabras, la morfología léxica estu­dia la estructura de las palabras y las pautas que permiten construirlas o derivarlas de otras. Se divide tradicionalmente en dos subdisciplinas: la derivación y la­ composición. En ambas se estudian procesos morfológicos que se aplican a ciertas voces denominadas bases léxicas|lexema. Las palabras derivadas se forman a partir de una base léxica por un proceso de afijación|afijo. Así, dormitorio se crea a partir de dormir, sensatez a partir de sensato, o robustecer a partir de robusto. En la composición se unen dos bases léxicas: ceji-junto, saca-corchos. Mientras que las voces flexionadas (leo, leyendo, leeré) constituyen variantes de una misma unidad léxica (leer), las palabras derivadas (lector, lectura) constituyen voces diferentes.